Новости RSS

13 января 2009, 09:55 АПК-Информ

Замедление мировой экономики усиливает суверенные риски Казахстана - Fitch

8 января 2009 г. Fitch Ratings опубликовало новый отчет по Казахстану, в котором отмечается, что влияние более слабого глобального макроэкономического прогноза на цены на сырьевые товары и усиление волатильности мирового финансового рынка понижает устойчивость суверенной кредитоспособности Казахстана.

"Факторами поддержки рейтингов Казахстана по-прежнему являются низкий уровень государственного долга и статус нетто-кредитора, что отражает разумное накопление доходов от ТЭК ранее, - отмечает Эндрю Кохун, директор в аналитической группе Fitch по суверенным рейтингам. - Однако эти положительные моменты, вероятно, ослабнут ввиду более низких цен на сырьевые товары и использования ресурсов государства для поддержки экономики и банковского сектора страны, переживающих период резкого замедления. Это усиливает давление на рейтинги Казахстана в сторону понижения, что обуславливает "Негативный" прогноз".

По оценкам Fitch, рост ВВП Казахстана составит 2,5% за 2008 г. и 1% за 2009 г., что представляет собой резкое снижение относительно среднегодовых темпов роста в 9,6% в период с 2003 по 2007 гг. С началом нестабильности глобального финансового рынка летом 2007 г. частный сектор Казахстана столкнулся со сложностями с обслуживанием внешнего долга, который к июню 2007 г. достиг уровня 96% ВВП (и даже без учета внутрикорпоративных заимствований этот показатель находился на высоком уровне в 62%). К октябрю 2008 г. темпы роста кредитования сократились до 4% в годовом выражении с пикового уровня 109% в июне 2007 г.

В ответ на такие резкие негативные изменения в целях поддержки доверия к финансовой системе власти Казахстана провели привязку национальной валюты тенге к доллару США на уровне около 120. По середину 2008 г. такая стратегия поддерживалась высокими ценами на энергоносители, которые обеспечивали увеличение доходов государства от энергоносителей и рост резервов. Согласно ожиданиям Fitch глобальной рецессии на 2009 г., цены на энергоносители, вероятно, останутся на более низком уровне в течение прогнозного периода, что означает более медленный рост активов государства. По прогнозам агентства, цены на нефть в 2009 г. в среднем будут находиться на уровне $60 за барр. по сравнению с $97 за барр. в 2008 г. Кроме того, заемщикам из частного сектора Казахстана, вероятно, будет сложнее рефинансировать задолженность со сроками погашения в 2009 г. (размер которой оценивается в $14 млрд.) ввиду усиления волатильности на глобальных рынках капитала с сентября 2008 г.

Качество банковских активов резко ухудшается по мере замедления роста экономики. Согласно официальным данным, доля проблемных кредитов в октябре 2008г. повысилась до 7,6% против 3% годом ранее. Государство уже пообещало выделить $10 млрд. из Национального фонда Республики Казахстан, что составляет около 6,6% ожидаемого ВВП за 2008 г., чтобы помочь рекапитализировать банки страны и поддержать реальный сектор. Тем не менее, по прогнозам агентства, позиция по чистым иностранным активам государства составит 25% ВВП к концу 2008 г., что существенно превышает прогнозный медианный уровень в 2% для стран с рейтингом в категории "BBB" на конец 2008 г. Fitch ожидает, что Казахстан сохранит статус государства нетто-кредитора в прогнозный период, что поддерживает суверенные рейтинги страны. Однако в случае более резкого спада экономики, чем Fitch прогнозирует в настоящее время, возможно возникновение потребности в дополнительной поддержке со стороны государства, что потенциально может привести к дальнейшему ослаблению (в большей степени, чем прогнозируется) такого фактора поддержки рейтингов, как сильные позиции государственных финансов.

Обсудить в форуме