Новости RSS

3 апреля 2009, 10:56 Интерфакс-Украина

Экономика Украины может возобновить рост уже в IV квартале при условии девальвации гривни - мнение

Дальнейшая девальвация гривни улучшит платежный баланс страны, усилит позиции украинских экспортеров и позволит при оптимистическом развитии экономической ситуации в мире возобновить экономический рост в Украине уже в IV квартале т.г., считает генеральный директор инвестиционной компании Phoenix Capital Александр Омельчук.

"По оптимистическому сценарию, экономический рост может начаться уже в IV квартале с тем, чтобы 2010 г. стал годом роста. Такой сценарий возможен при условии продолжения девальвации как минимум до уровня, который сбалансирует дефицит платежного баланса. Девальвация позволит украинским производителям наращивать экспорт и снизит импорт за счет сокращения его физических объемов", - сказал он.

По его словам, есть все основания предполагать, что 2009 г. станет последним годом мирового кризиса благодаря усилиям новой администрации США и группы G-20.

"Поскольку украинская экономика очень открыта и интегрирована в мировую, то улучшение глобальной конъюнктуры повлечет за собой и рост в Украине. Однако чем дольше Украина будет откладывать дальнейшую девальвацию, тем позже начнется и восстановление экономики", - подчеркнул А.Омельчук.

Он отметил, что по сравнению с другими валютами региона гривня девальвировала не так сильно - 38% с начала 2008 г., тогда как российский рубль - на 28%, польский злотый - на 27%.

"Если посмотреть на уровни 1998-1999 гг., для стимулирования экспорта необходима более глубокая девальвация, поскольку сальдо текущего счета сохраняется на слабопозитивном уровне: по итогам января - $484 млн., февраля - $78 млн., тогда как сальдо по счету операций с капиталом, грубо говоря, минус $2 млрд. в месяц", - отметил глава Phoenix Capital.

Он подытожил, что прекратить отток капитала из страны невозможно без серьезного позитивного сальдо по текущим операциям - ни за счет резервов Нацбанка, ни за счет кредитов МВФ.

А.Омельчук признал, что Нацбанк за счет имеющихся ресурсов способен еще некоторое время удерживать курс национальной валюты на уровне, близком к сегодняшнему, однако подобная политика приведет к углублению структурных проблем и вовлечет экономику в длительную рецессию.

"Иными словами, чем быстрее произойдет девальвация до такого уровня, который выводит общее сальдо платежного баланса хотя бы в ноль, тем, по большому счету, лучше для страны", - резюмировал глава Phoenix Capital.

По его словам, компания прогнозирует падение ВВП Украины по итогам 2009 г. на 9,9%, а средневзвешенный курс гривни - "в районе" 12 грн/$1.

А.Омельчук уточнил, что такой прогноз основан на ожиданиях эмиссионной активности для выполнения бюджета и рекапитализации банков, что приведет к росту инфляции. "Вероятно, инфляционные процессы и добавят дополнительно 2-3 грн. к курсу 9-9,5 грн/$1, который при иных условиях мог бы считаться равновесным", - пояснил он.

Говоря о возможных точках роста украинской экономики, глава Phoenix Capital отметил, что бурного роста в металлургической промышленности ожидать не стоит, поскольку спрос на металлопродукцию в мире, ранее поддерживаемый высокими темпами строительства, не восстановится в полной мере еще 2-3 года. "Даже если украинский металл останется конкурентным по цене из-за девальвации гривни, прежнего спроса на него не будет", - считает А.Омельчук.

По его мнению, наибольшие надежды связаны с сельским хозяйством, так как население мира растет на 1-1,2% в год, а значит, цены на продукты питания будут восстанавливаться быстрее, чем стоимость металла, нефти и товаров промышленного назначения.

Собеседник агентства отметил, что девальвация добавила конкурентоспособности украинской пищевой промышленности, в частности кондитерам и масложировикам. Например, одним из позитивных сигналов для пищепрома стало возобновление экспорта сахара после длительного перерыва.

А.Омельчук считает, что еще одной точкой роста может стать машиностроение, поскольку при достаточной девальвации гривни его продукция будет конкурентной по цене на ряде рынков, в первую очередь на российском.

Как сообщалось, рост ВВП Украины в 2008 г. по отношению к предыдущему году замедлился до 2,1% с 7,6% годом ранее, при этом в декабре по отношению к соответствующему месяцу 2007 г. спад составил 9,9%, в ноябре - 14,4%.

Правительство решило с 2009 г. не определять динамику ВВП по итогам месяца, сохранив лишь ежеквартальный его расчет. В то же время, по оценкам Президента страны Виктора Ющенко, по итогам января-февраля спад составил 25-30%.

Реальный ВВП Украины к концу 1999 г. опустился до уровня 40,8% - показателя 1990 г. В последующие годы экономика росла со средними темпами 7,5% в год (лучшим был 2004 г. с 12,1%, худшим - 2005 г. с 2,7%), что позволило по итогам 2008 г. вывести ВВП на уровень 73,9% 1990 г.

Обсудить в форуме