Новости RSS

1 июля 2009, 13:46 Интерфакс-Запад

S&P подтвердило суверенные рейтинги Беларуси, прогноз - "негативный"

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) 30 июня подтвердило суверенные кредитные рейтинги Беларуси: долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в иностранной валюте на уровнях "В+" и "В" соответственно, долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в национальной валюте - на уровнях "ВВ" и "В". Прогноз рейтингов остается "негативный".

Эксперты агентства отмечают, что показатели внешней ликвидности Беларуси продолжают ухудшаться, несмотря на заключение соглашения о резервном кредите (программа stand-by) Международного валютного фонда (МВФ). Кроме того, значительное давление, оказываемое на международные резервы страны, подрывает устойчивость мер по поддержанию стабильности курса валюты.

"Уровень рейтингов Беларуси ограничен структурными проблемами, обусловленными негибкой экономической политикой, в том числе зависимостью от ключевых торговых партнеров - стран СНГ, ухудшением внешней ликвидности и ограниченным доступом к международным рынкам капитала. Заключение соглашения о резервном кредите (программа stand-by) от МВФ в январе 2009 г. помогло избежать нарастания давления на международные резервы", - отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Кай Штукенброк.

Позитивное влияние на рейтинги оказывают умеренный уровень внешнего долга страны.

В сообщении агентства также отмечается, что резкое ухудшение условий торговли страны и сократившийся спрос ключевых импортеров привели к ухудшению внешнеторговых показателей Беларуси. В результате за 12 месяцев дефицит счета текущих операций увеличился до 13% ВВП (по состоянию на март 2009 г.) в сравнении с 8% (по состоянию на конец 2008 г.). Кредит МВФ по программе stand-by в объеме $3,5 млрд., дополненный последующим кредитованием из других источников, смягчил ситуацию, связанную с ухудшением условий доступа к международным рынкам капитала.

Несмотря на ожидаемое финансирование в объеме $1,9 млрд. из некоммерческих источников и поступления от приватизации в первые 5 месяцев 2009 г., а также 20% девальвацию белорусского рубля по отношению к доллару США в январе 2009 г., международные резервы не изменились с конца 2008 г., оставшись на низком уровне - $2,6 млрд., что обеспечивает покрытие резервами выплат по счету текущих операций лишь в течение 1 месяца, отмечают эксперты. Укреплению доверия к проводимой политике может способствовать недавнее заявление МВФ о том, что он увеличил объем кредита на $1 млрд., считают они.

В то же время, ухудшение международной экономической конъюнктуры может оказать значительное негативное влияние на экспортно-ориентированную экономику Беларуси.

"Мы ожидаем, что экономический спад в этой стране составит 5% в текущем году после значительного роста в 10% в 2008 г. Низкий чистый долг расширенного правительства (правительство страны и местные органы управления. - ИФ), как ожидается, вырастет до 15% ВВП с 9% в 2008 г. вследствие существенного ослабления национальной валюты", - сказано в сообщении S&P.

Прогноз "негативный" отражает низкий уровень внешней ликвидности, а также растущие, как считают эксперты агентства, проблемы, связанные с централизованной моделью белорусской экономики.

"Предполагаемое увеличение кредита МВФ отражает эти риски, поскольку недостижение соглашения с Россией относительно выплаты транша в объеме $500 млн. (оставшихся от обещанной суммы стабилизационного кредита) лишь подчеркивает рост проблем, которые Беларусь испытывает в обеспечении дальнейшего внешнего финансирования. Поэтому, с нашей точки зрения, потенциально болезненные меры по корректировке экономической политики неизбежны для снижения дефицита по счету текущих операций и поддержания доступа к внешнему финансированию в среднесрочной перспективе", - сказано в сообщении.

"Повышение уровня международных резервов и в то же время меры по усилению внешней конкурентоспособности и снижению импорто- и энергетической зависимости белорусской экономики могли бы стать условиями для стабилизации рейтингов на текущем уровне. И, напротив, неспособность снизить значительный дефицит по счету текущих операций, дальнейшее ухудшение показателей внешней ликвидности и резервов, что потенциально будет подрывать обменный курс, могут привести к понижению рейтингов", - подчеркнул К.Штукенброк.

Обсудить в форуме