Информация для плодоовощного бизнеса СНГ
Кредиторы осваивают "Седьмой континент"
Как стало известно "Ъ", владелец 74,8% "Седьмого континента" Александр Занадворов согласился отдать 15% компании кредиторам (Natixis Bank, Альфа-банк и группа хедж-фондов Spinnaker) в обмен на реструктуризацию $560 млн. личного долга. Согласно уже подписанному договору о намерениях, долг будет конвертирован в восьмилетние облигации на $630 млн. (кредит плюс проценты), эмитентом которых выступит ОАО "Седьмой континент". Эксперты указывают, что в случае реализации этой схемы долговая нагрузка на компанию, уже допускавшую дефолт, станет критической.
Предварительный договор о реструктуризации займа на $560 млн. совладельца "Седьмого континента" А.Занадворова с Natixis Bank, Альфа-банком и группой хедж-фондов Spinnaker Capital Group был подписан в конце октября - начале ноября, рассказал "Ъ" топ-менеджер банка-партнера сети. А.Занадворов взял этот кредит в ноябре 2007 г. в Deutsche Bank (заложил 74,81% ОАО "Седьмой континент", оператора одноименной сети, и 95-99% ОАО "Мкапитал", владельца недвижимости магазинов) для выкупа доли в "Седьмом континенте" у депутата Госдумы Владимира Груздева. По кредиту год назад "прозвенел" margin call, позднее его перекупили Natixis Bank (сейчас ему заложено около 45% акций "Семерки"), Spinnaker Capital Group (около 20% акций) и Альфа-банк (около 10%). Срок погашения кредита, который год не обслуживается, истекает в ноябре т.г.
Согласно подписанному документу, дефолтный кредит должен быть конвертирован в облигации, а эмитентом выступит само ОАО "Седьмой континент". Объем выпуска - $630 млн. (основной долг плюс невыплаченные проценты), ставка по облигациям - LIBOR + 6%, срок обращения - 8 лет. Первые 4 года эмитент будет выплачивать только проценты по долгу (так называемый grace period), а с 2014 г. "Седьмой континент" должен начать постепенно погашать и основной долг. В качестве премии за осуществление реструктуризации на таких условиях держатели облигаций получат в собственность 15% акций ОАО (этот пакет стоил 17 ноября чуть более $100 млн.). На каком этапе акции должны перейти к кредиторам, собеседники "Ъ" не говорят. Одобренную схему реструктуризации подтвердил источник, близкий к акционерам "Седьмого континента". Он уточнил, что акции сети будут выведены из-под залога: обеспечением по облигациям должен стать "сам бизнес и имущество компании". А.Занадворов от комментариев отказался, также поступили в пресс-службах Natixis и Альфа-банка. В Spinnaker "Ъ" заявили, что не общаются с прессой.
Торговая выручка ОАО "Седьмой континент" в первом полугодии 2009 г. - 23,753 млрд. руб. Владеет 9 гипермаркетами и примерно 130 супермаркетами преимущественно в Москве и Московской области. Pakwa Investments Ltd (100% у А.Занадворова) владеет 74,81% ОАО "Седьмой континент" (еще 25,19% торгуется в РТС и на ММВБ) и 95-99% ОАО "Мкапитал". Капитализация "Седьмого континента" в РТС 17 ноября - $667,5 млн.
Перевод личного кредита А.Занадворова на компанию - плохая новость для миноритариев "Седьмого континента", говорит управляющий партнер AC Capital Алексей Линьков. Он напоминает, что сам ритейлер едва справляется со своими долгами: в июне компания допустила дефолт по облигациям на 7 млрд. руб. О полной реструктуризации займа "Седьмой континент" сообщил лишь на прошлой неделе: 99,8% инвесторов согласились обменять бумаги дефолтного выпуска на новые трехлетние биржевые облигации. По данным на июль 2009 г., общий долг компании равен $441 млн., EBITDA компании составляет $150-160 млн., говорит директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. Если сеть возьмет на себя еще и $630 млн. новых долговых обязательств, то ее показатель долг/EBITDA вырастет до примерно 7, что считается критичным для отрасли, отмечает он.
Обсудить в форуме